В среду акции Ubisoft Entertainment выросли после повышения рейтинга от BMO Capital Markets.
По состоянию на 5:33 утра (0933 по Гринвичу) акции Ubisoft Entertainment торговались на 5,1% выше, на уровне €12,44.
Это повышение рейтинга, которое поднимает оценку акций Ubisoft с «соответствует рынку» до «лучше рынка», основано на глубоком анализе оценки от BMO Capital Markets, который указывает на текущую недооценку компании и значительный будущий потенциал.
Аналитики BMO Capital Markets отмечают, что акции Ubisoft торгуются примерно в 2,7 раза выше прогнозируемого показателя EBITDA на 2026 финансовый год, что контрастирует со средним 10-летним форвардным показателем компании в 10,5 раз EBITDA.
Эта оценка представляет собой 75-процентную скидку по сравнению с историческими нормами, что указывает на значительную недооценку акций на текущих уровнях.
«Хотя первоначальные данные от третьих сторон указывают на более слабый запуск (Star Wars Outlaws), чем ожидалось, еще слишком рано называть игру провальной, особенно учитывая наши ожидания, что Outlaws должна стать сильным праздничным тайтлом с более длительным периодом адаптации», — заявили аналитики.
Они утверждают, что «Star Wars Outlaws» все еще может показать хорошие результаты в праздничный сезон, учитывая потенциал для более длительного периода адаптации. BMO планирует внимательно следить за каналами продаж игры, чтобы дальше оценивать ее эффективность.
В будущем ноябрьский релиз «Assassin’s Creed Shadows» выделяется как катализатор для Ubisoft. Несмотря на некоторую первоначальную негативную реакцию геймеров в отношении ключевого персонажа игры, руководство Ubisoft остается позитивным.
Компания отметила недавние успехи франшизы «Assassin’s Creed» и ожидает, что «Shadows» достигнет рекордных продаж.
Текущие консенсус-прогнозы предполагают, что франшиза продаст около 10 миллионов единиц в 2025 финансовом году, превысив свой 17-летний исторический средний показатель в 8,9 миллионов единиц, проданных в течение первых 12 месяцев.
В финансовом плане Ubisoft реализует программу сокращения расходов, направленную на экономию €200 миллионов, из которых около €150 миллионов уже реализовано.
С €1,2 миллиардами наличных средств по состоянию на 31 марта 2024 года и ожидаемой генерацией свободного денежного потока в 2025 финансовом году, Ubisoft находится в сильной позиции для управления потенциальными финансовыми вызовами.
Компания также сигнализировала о своей готовности принять дополнительные меры по сокращению расходов, если это потребуется.
В своем пересмотренном прогнозе BMO Capital Markets скорректировала оценки на 2025 и 2026 финансовые годы, снизив прогнозы по чистым заказам и операционной прибыли на 3% и 4,5% соответственно.
Новые оценки устанавливают чистые заказы на уровне $2,34 миллиарда и операционную прибыль на уровне $397 миллионов, что теперь на 5% и 3,5% ниже консенсус-ожиданий.
Соответственно, BMO снизила целевую цену акций Ubisoft до €22 с €27. Несмотря на эту корректировку, оценка остается привлекательной, отражая существенную скидку к историческому среднему мультипликатору EBITDA.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
