GetBlock Magazine — Что произошло? Аналитики крупнейшей в мире централизованной криптобиржи (CEX) Binance выпустили отчет о состоянии рынка мем-токенов, где отметили, что данный тип активов выступает в качестве высокорискового и высокодоходного инвестиционного инструмента, а также стремится воплотить фундаментальные принципы криптоиндустрии: справедливость, прозрачность и децентрализацию.
Отчет Binance
Что еще известно? Одновременно с этим мем-токены раскрывают и другую сторону
отрасли, демонстрируя четкую ориентацию на финансовую прибыль и меньшее внимание к технологическому прогрессу, пишут в Binance Research.
С 2022 года по настоящий момент доля мем-токенов в показателе Total 3 (общая капитализация крипторынка за исключением биткоина, Ethereum и стейблкоинов) выросла почти втрое (с 4% до 11%), однако она все еще остается ниже своего пика в 12%, установленного в ходе бычьего рынка 2021 года. Тогда капитализация крупнейших юмористических монет Dogecoin (DOGE) и Shiba Inu (SHIB) превышала 80 и 39 млрд долларов соответственно.
Недавнему росту, по мнению аналитиков, в значительной степени способствовали такие факторы, как доступность, прозрачность, а также модель запуска fair launch, которую предлагает большинство лаунчпадов для мем-токенов. При такой модели все монеты выпускаются в обращение одномоментно, без периода блокировки для определенных групп инвесторов.
Рассматривая экономические предпосылки роста сектора, аналитики обратили внимание, что во время пандемии COVID-19 центральные банки по всему миру увеличивали предложение фиатных денег беспрецедентными темпами. Только в период с 2020 по 2022 годы общая мировая денежная масса M2 увеличилась более чем на 25%, с 81 до 102 трлн долларов, что привело к росту цен на товары и услуги.
Постоянно растущая инфляция в сочетании с недоступностью инвестиций в недвижимость как один из наиболее стабильных активов способствует тому, что молодое поколение утрачивает веру в традиционные финансовые системы, отмечают в Binance.
Так, 94% покупателей криптовалют входят в возрастную группу от 18 до 40 лет. Как еще в 2022 году отмечал журналист Эндрю Эджклифф-Джонсон в статье для FT о финансовом нигилизме: «Трудно винить людей в желании быстро разбогатеть, если они потеряли веру в способность богатеть медленно».
Как пишут в Binance Research, история со взлетом акций Gamestop в 2021 году в результате их массовой скоординированной покупки мелкими инвесторами стала отражением изменения взглядов молодых участников рынка, которые начали сомневаться в традиционных финансовых структурах.
Эта история продемонстрировала способность финансового актива создавать общественное и культурное движение, что, вероятно, также стимулирует активность в сфере мемкоинов.
И феномен Gamestop, и мемкоины можно рассматривать как примитивное использование публичных рынков в качестве механизма голосования, где участники голосуют своим капиталом против существующих традиционных фиатных и более широких социально-экономических систем.
Мем-токены можно рассматривать как совершенно новый тип активов, который ориентирован на Интернет, соответствует интернет-культуре и полностью не связан с традиционной финансовой системой. Во многом это похоже на перспективу, которую криптоиндустрия предложила розничным участникам во время бума первичного размещения монет (ICO) в 2017 году.
Тогда поддержку получило бесчисленное множество новых команд, заявивших о создании революционных блокчейн-продуктов. При этом на момент токенсейла многие проекты не имели никакого продукта и по сути продавали инвесторам дорожную карту.
При этом любой владелец криптокошелька тогда мог купить новый популярный альткоин: не было ни частных посевных раундов, ни эксклюзивных венчурных раундов, которые появились теперь.
Из-за перехода к другой модели финансирования проекты теперь сталкиваются с проблемой низкого объема монет в обращении при высокой полностью разводненной оценке (FDV). Проекты привлекают огромные суммы от инвесторов, взамен предоставляя им нативные токены, которые недоступны для продажи сразу и выводятся из блокировки порционно в течение, как правило, нескольких лет.
В результате такие проекты уже к моменту запуска оцениваются в огромные суммы, однако разблокировки больших объемов монет в будущем могут привести к обвалу стоимости. Таким образом, розничные покупатели таких монет на публичном рынке, в отличие от частных инвесторов закрытых раундов, вряд ли смогут извлечь выгоду из их роста в будущем.
Еще одним недостатком аналитики назвали отсутствие технологического прогресса и инноваций. Чрезмерное внимание к мемкоинам, которые в основном не направлены на продвижение технологического развития, могут снизить стимулы для квалифицированных разработчиков присоединиться к криптосфере и создавать новые продукты и инновационные варианты использования.
В долгосрочной перспективе наиболее успешным альткоинам необходимо будет создавать и поддерживать полезные, достаточно дифференцированные программные продукты, которые будут соответствовать реальному рынку. Параллельно наиболее
успешным мемкоинам, возможно, потребуется создать и увековечить дифференцированные, уникальные рассказы и идеи, которые будут привлекательны в долгосрочной перспективе для достаточно большой группы потребителей.
«Появление мемкоинов — это захватывающая новая тенденция, которая, как ничто другое, служит убедительной демонстрацией способности блокчейн-технологии объединять людей по всему миру и создавать органические сообщества вокруг токенизированных активов, и эта способность кажется более надежной, чем когда-либо», — заключается в отчете.
