Barclays повысил рейтинг Ferrari N.V. (RACE) до уровня Overweight после впечатляющих результатов второго квартала, назвав компанию «лучшей акцией для покупки» после впечатляющих результатов.
Банк повысил рейтинг после того, как 1 августа прибыль Ferrari до вычета процентов и налогов (EBIT) превысила консенсус-прогноз рынка на 7%, установив новый максимум с маржой прибыли в 29,9% и повысив прогноз прибыли на весь 2024 год до 27,5% по сравнению с предыдущим прогнозом в 27%.
Barclays отметил, что в первой половине 2024 года Ferrari выиграла от нескольких положительных факторов, повлиявших на ее маржу прибыли, таких как продажа около 80 автомобилей Daytona Icona, более высокая частота использования индивидуальных функций на своих автомобилях, благоприятное распределение регионов продаж из-за меньшего количества поставок в Китай, а также отмена финансового резерва в размере 10 миллионов евро.
Все это привело к тому, что в первом квартале прибыль составила 27,9 %, что заставило аналитиков оставаться осторожными в своих прогнозах. Однако результаты второго квартала существенно изменили это мнение.
Аналитики отметили, что благоприятные условия первого квартала сохранились и во втором квартале. За этот период Ferrari продала 74 автомобиля Daytona Icona, выполнила почти 20 % кастомизации автомобилей (что уже не считается превышением обычных показателей), продолжила получать выгоду от благоприятного распределения регионов продаж, восстановила еще 10 млн евро финансовых резервов и получила новый положительный фактор от вычета расходов на исследования и разработки из капитализации.
Такие высокие показатели развеяли прежние сомнения аналитиков в способности Ferrari оправдать высокие ожидания второго квартала 2024 года.
Несмотря на первоначальную осторожность перед публикацией результатов второго квартала, сейчас аналитики признают, что положительные факторы, повлиявшие на показатели прибыли, оказались более существенными и продолжительными, чем считалось ранее. Прогнозы компании в отношении объема продаж, ценообразования и ассортимента продукции оказались точными, но в целом результаты оказались лучше ожидаемых в основном за счет снижения расходов.
Хотя некоторые могут посчитать влияние чистых затрат на исследования и разработки и восстановление финансовых резервов менее значительным, аналитики считают, что основная часть лучших, чем ожидалось, результатов обусловлена сильными операционными показателями Ferrari.
В свете этих выводов Barclays повысил ценовой ориентир для Ferrari до €450. Благодаря четкому пониманию ожиданий на вторую половину года, Ferrari теперь считается «одной из лучших акций для инвестиций на 2025 год» среди компаний, анализируемых Barclays.
Эта статья была создана и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.
