Investing.com — Bybit, вторая по величине криптовалютная биржа в мире по объему торгов, в партнерстве с Block Scholes выпустила свой последний аналитический отчет по криптодеривативам. Отчет предоставляет информацию о поведении рынка и тенденциях открытого интереса во время значительного истечения опционов в конце года для Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH).
Отчет показал, что открытый интерес к бессрочным свопам BTC и ETH оставался стабильным во время критического истечения опционов в конце года, несмотря на то, что не вернулся к максимумам, наблюдавшимся в начале декабря 2024 года. Эта стабильность указывает на то, что трейдеры не сильно полагались на бессрочные контракты для хеджирования дельты истекающих опционов, что способствовало сдержанной волатильности в этот период.
Объемы торгов упали в течение зимнего праздничного сезона, что совпало со снижением реализованной волатильности, которая достигла самых низких уровней в декабре. Несмотря на истечение декабрьских опционов, ожидаемого всплеска волатильности не произошло. Вместо этого реализованная волатильность упала до нижней границы своего недавнего диапазона.
Структура подразумеваемой волатильности по срокам для опционов BTC продолжает оставаться крутой: долгосрочная подразумеваемая волатильность составляет около 57%, а недельные опционы «при деньгах» торгуются примерно на пять пунктов ниже. Большая часть истекшего открытого интереса не была реинвестирована, сохраняя нейтральный баланс между колл- и пут-опционами.
В результате, рынок опционов BTC демонстрирует ограниченное кредитное плечо по сравнению с его положением в начале декабря 2024 года, что указывает на осторожные настроения.
Несмотря на существенное истечение опционов ETH в конце декабря 2024 года, динамика рынка оставалась стабильной. Всплеск реализованной волатильности в декабре не перешел на новый год, при этом спотовая цена ETH в настоящее время демонстрирует более низкую волатильность по сравнению с подразумеваемой волатильностью краткосрочных опционов.
За последнюю неделю структура подразумеваемой волатильности по срокам для опционов ETH изменилась, сначала ненадолго став более крутой, а затем снова выровнявшись, что отличается от постоянно крутого профиля BTC. Этот паттерн предполагает, что рынок опционов ETH готовится к потенциальной краткосрочной волатильности в движениях спотовой цены.
Интересно, что колл-опционы на ETH набрали обороты в начале 2025 года, доминируя на рынке и указывая на оптимистичный прогноз среди трейдеров.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
