Во втором квартале 2025 года компания Apogee Enterprises (тикер APOG) объявила о снижении выручки на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что компания объяснила стратегическим отходом от продуктов с низкой маржинальностью и ослаблением рынка нежилого строительства. Несмотря на снижение, Apogee сообщила о 6-процентном росте скорректированной прибыли на акцию (EPS) до 1,44 доллара и улучшении скорректированной операционной маржи до 12,6%.
Сегмент архитектурного стекла компании продемонстрировал сильное ценообразование и рекордную операционную маржу в 23,4%. Apogee также раскрыла планы по приобретению UW Solutions, которое, как ожидается, будет завершено в третьем квартале 2025 года и, по прогнозам, принесет годовую синергию в размере 5 миллионов долларов к 2027 финансовому году. В перспективе Apogee повысила прогноз скорректированной прибыли на акцию на весь год до 4,90-5,20 долларов, хотя ожидает снижения чистых продаж на 4-7% за год.
Ключевые моменты
- Выручка Apogee снизилась на 3% в годовом исчислении из-за стратегических изменений и ослабления рынка.
- Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 6% до 1,44 доллара, а операционная маржа достигла 12,6%.
- Архитектурное стекло стало выдающимся исполнителем с операционной маржой 23,4%.
- Ожидается, что приобретение UW Solutions будет завершено в третьем квартале 2025 года, что улучшит ассортимент продукции и позиции на рынке.
- Прогноз скорректированной прибыли на акцию на весь год повышен до 4,90-5,20 долларов, несмотря на прогнозируемое снижение продаж.
- Сообщается о сильном денежном потоке в размере 59 миллионов долларов за квартал; обеспечена новая кредитная линия на 700 миллионов долларов для роста и приобретений.
Прогноз компании
- Ожидается снижение чистых продаж за весь год на 4-7% из-за более короткого финансового года и стратегических изменений.
- Прогнозируется улучшение скорректированной операционной маржи примерно до 11%.
- Ожидается, что приобретение UW Solutions принесет около 100 миллионов долларов выручки к 2026 финансовому году.
Медвежьи моменты
- Ожидается снижение маржи во второй половине года в диапазоне от 10% до 15%.
- Расходы на реструктуризацию Project Fortify оцениваются в 14,7 миллиона долларов.
- Ожидается ценовое давление в сегменте стекла.
Бычьи моменты
- Сильное ценообразование и производительность в сегменте архитектурного стекла.
- Ожидается, что приобретение UW Solutions будет способствовать росту Apogee.
- Пересмотрены в сторону увеличения ожидаемые сбережения от Project Fortify, значительные сбережения ожидаются в 2025 финансовом году.
Недостатки
- Снижение выручки на 3% в годовом исчислении.
- Прогнозируемое снижение продаж на весь финансовый год.
Основные моменты вопросов и ответов
- Тай Силберхорн обсудил значительное увеличение выручки в 2020-2021 годах, за которым последовал двузначный рост в деятельности по ремонту и реконструкции.
- Мэтью Осберг предоставил информацию о прогнозе выручки UW Solutions в 100 миллионов долларов к 2026 году, основанном на текущем ассортименте продукции.
- Руководство по капитальным затратам на 2025 финансовый год установлено в диапазоне от 40 до 50 миллионов долларов, исключая влияние приобретения UW.
- Отмечена повышенная активность к западу от Скалистых гор, с многообещающими проектами в разработке.
- Следующее обновление запланировано на январь.
Apogee Enterprises продолжает преодолевать рыночные вызовы с помощью стратегических инициатив, таких как Project Fortify и планируемое приобретение UW Solutions. Фокус компании на сегментах с высокой маржинальностью и деятельности по слияниям и поглощениям, в сочетании с сильным балансом и денежным потоком, позиционирует ее для потенциального восстановления после текущего ослабления рынка. Инвесторы будут внимательно следить за интеграцией UW Solutions и показателями компании в ближайшие кварталы, поскольку Apogee стремится укрепить свое присутствие на рынке и финансовые показатели.
Выводы InvestingPro
Недавние финансовые показатели и стратегические шаги Apogee Enterprises (APOG) отражены в нескольких ключевых метриках и выводах от InvestingPro. Несмотря на сообщенное снижение выручки на 3%, акции компании показали замечательную силу, с данными InvestingPro, указывающими на доходность 20,23% за последнюю неделю и впечатляющую доходность 86,24% за последний год. Эти показатели согласуются с улучшенным прогнозом прибыли компании и стратегическими инициативами.
Один из советов InvestingPro подчеркивает, что Apogee поддерживает выплаты дивидендов в течение 51 года подряд, демонстрируя долгосрочную финансовую стабильность. Это особенно актуально, учитывая недавнее объявление компании об улучшении скорректированной прибыли на акцию и повышении прогноза на весь год. Текущая дивидендная доходность составляет 1,19% согласно данным InvestingPro.
Другой совет InvestingPro отмечает, что Apogee работает с умеренным уровнем долга, что крайне важно, поскольку компания стремится к росту через приобретения, такие как UW Solutions. Эта финансовая осмотрительность дополнительно подтверждается данными InvestingPro, показывающими коэффициент P/E 17,71, что предполагает разумную оценку относительно прибыли.
Стоит отметить, что InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов для Apogee Enterprises, предоставляя инвесторам всесторонний анализ финансового здоровья и рыночной позиции компании. Эти выводы могут быть особенно ценными, поскольку Apogee преодолевает рыночные вызовы и реализует свои стратегии роста.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
