Компания зафиксировала 8% рост числа начатых домов и 16% увеличение поставок, прогнозируя 10% рост поставок домов на 2024 год. Переход Lennar к модели с меньшей зависимостью от земельных участков улучшил оборачиваемость запасов и доходность инвестиций, одновременно снижая долг и возвращая капитал акционерам через выкуп акций и дивиденды.
Ключевые моменты
— Lennar сообщила о 8% годовом росте числа начатых домов и 16% увеличении поставок.
— Компания ожидает поставить от 80 500 до 81 000 домов в 2024 году, что на 10% больше, чем в 2023 году.
— Lennar переходит к модели с меньшей зависимостью от земельных участков, сокращая запасы собственной земли и увеличивая количество контролируемых участков под застройку.
— С 2020 года компания погасила долг на сумму 4,9 млрд долларов и выкупила 50 млн акций на сумму 5,7 млрд долларов.
— Lennar ожидает стабильную валовую маржу и улучшение операционной эффективности, несмотря на меняющуюся экономическую ситуацию.
— Предстоящее выделение Millrose Properties Inc. в качестве REIT снизит запасы Lennar и повысит рентабельность собственного капитала.
Перспективы компании
— Lennar прогнозирует 22 500 — 23 000 закрытых сделок в 4 квартале 2024 года.
— Компания планирует выкупить акции на сумму более 2 млрд долларов, что отражает сильный денежный поток и фокус на своевременную поставку участков под застройку.
— Lennar стремится к устойчивому темпу роста в 10%, обусловленному моделью с низкой долей активов и необходимостью увеличения предложения жилья.
Негативные моменты
— Стимулы продаж выросли до более чем 10% из-за высоких процентных ставок.
— Валовая маржа в 3 квартале составила 22,5%, что ниже ожидаемого, хотя чистая маржа улучшилась до 15,8%.
Позитивные моменты
— Затраты на строительство снизились более чем на 6% в годовом исчислении.
— Сегмент финансовых услуг сообщил об операционной прибыли в 144 млн долларов, а сегмент многоквартирного жилья принес 79 млн долларов.
— Собственный капитал акционеров вырос до более чем 27 млрд долларов, а балансовая стоимость на акцию превысила 101 доллар.
Недостижения
— Компания пересмотрела ожидания по валовой марже в сторону понижения до 22,5% из-за высоких процентных ставок и изменений в количестве сообществ.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
— Операционная маржа за год ожидается чуть выше 13%.
— Предстоящее выделение Millrose, как ожидается, будет включать от 6 до 8 млрд долларов в земле и наличных средствах, при этом детали касательно денежной составляющей остаются неопределенными.
— Миллер обсудил стратегии снижения затрат на риелторов и повышения доступности жилья после недавнего соглашения NAR.
Стратегический поворот Lennar к модели с меньшей зависимостью от земельных участков привел к сокращению количества собственных участков под застройку и увеличению количества контролируемых участков, что в сочетании с сильным балансом компании хорошо позиционирует ее для будущего роста. Предстоящее выделение Millrose Properties Inc. является ключевой частью этой стратегии и, как ожидается, существенно сократит запасы и повысит рентабельность собственного капитала. Несмотря на вызовы, связанные с высокими процентными ставками и проблемами потребительского доверия, Lennar остается сосредоточенной на поддержании объемов и прибыльности, с прицелом на долгосрочный рост и операционную эффективность.
Выводы InvestingPro
Lennar Corporation (NYSE: LEN) продемонстрировала устойчивость и стратегическую проницательность в своих последних финансовых результатах, и более пристальный взгляд на данные в реальном времени от InvestingPro предоставляет дополнительные сведения о финансовом здоровье компании и рыночных показателях.
Данные InvestingPro показывают, что рыночная капитализация Lennar составляет 49,89 млрд долларов, что отражает ее значительное присутствие в индустрии домостроения. Коэффициент P/E компании в настоящее время составляет 22,15, что может указывать на то, что акции торгуются с премией по сравнению с ближайшим ростом прибыли. Однако скорректированный коэффициент P/E за последние двенадцать месяцев по состоянию на 2 квартал 2024 года более благоприятен и составляет 12,59, что указывает на потенциально более привлекательную оценку для инвесторов, рассматривающих долгосрочные горизонты.
Выручка компании выросла на 6,34% за последние двенадцать месяцев по состоянию на 2 квартал 2024 года, демонстрируя способность Lennar увеличивать продажи на конкурентном рынке. Это подтверждается квартальным ростом выручки на 8,95% во 2 квартале 2024 года, что свидетельствует о сильных показателях компании в типично активный период для продаж домов.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Lennar имеет больше наличных средств, чем долга, что является сильным показателем финансовой стабильности и может заверить инвесторов в способности компании выдержать экономические колебания. Кроме того, Lennar выплачивает дивиденды на протяжении впечатляющих 47 лет подряд, что свидетельствует о приверженности последовательному возврату стоимости акционерам.
Для читателей, заинтересованных в получении дополнительной информации о показателях и перспективах Lennar Corporation, InvestingPro предлагает дополнительные советы. В настоящее время доступно 14 советов InvestingPro для Lennar, которые предоставляют комплексный анализ финансовых показателей компании, движений цен на акции и положения в отрасли. Эти советы можно найти на https://ru.investing.com/pro/LEN, предлагая ценную информацию для инвесторов, стремящихся принимать обоснованные решения о своих инвестициях в сектор домостроения.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
