В последние месяцы акции медных компаний столкнулись с тенденцией к снижению, на что повлияло 16-процентное снижение цен на медь по сравнению с пиковыми уровнями в мае.
Несмотря на это снижение, аналитики RBC Capital Markets полагают, что цены на медь могут стабилизироваться вблизи текущих показателей, примерно 4,00 доллара за фунт.
Аналитики отмечают, что, хотя опасения по поводу состояния мировой экономики, особенно в Китае, повлияли на цены, доступность меди остается ограниченной. Любое увеличение спроса, особенно со стороны Китая, может привести к новому росту цен.
Рынок меди демонстрирует противоречивые показатели, отмечает РБК.
С одной стороны, положительными признаками являются повышение премии за импорт в Китай до $60 за тонну с предыдущего отрицательного значения в $14 в середине июня и сокращение запасов меди на складах Шанхая на 15% за последний месяц.
Напротив, количество меди на складах Лондонской биржи металлов (LME) за тот же период времени увеличилось на 40%, что свидетельствует о сохраняющейся экономической неопределенности.
«Более масштабный экономический спад — это риск, который может привести к снижению цен на медь до уровня безубыточности (2,75-3,00 доллара за фунт); однако если экономические последствия будут менее серьезными и снижение процентных ставок окажет экономическую поддержку, мы, возможно, приблизимся к самой низкой точке цены, около 4,00 доллара за фунт», — заявили аналитики.
Для компаний, чьим бизнесом является медь, будущее выглядит осторожно позитивным. С начала года эти компании показали лучшие результаты, чем сам металл: стоимость их акций выросла на 22 % по сравнению с ростом цены меди на 5 %. Даже с учетом недавних проблем в их деятельности цены на акции этих компаний считаются на «разумном» уровне.
Аналитики RBC отмечают, что вторая половина 2024 года станет критическим периодом для медедобывающих компаний, поскольку достижение годовых целей многих из них зависит от улучшения операционной деятельности.
Согласно последнему отраслевому отчету, на данный момент достигнуто около 45% годовой цели по производству, и в ближайшие месяцы ожидается заметный рост производства. Тем не менее, затраты в среднем на 4% превышают прогнозируемый средний уровень.
«На результаты второго квартала благотворно повлиял рост цен на металлы: медь подорожала на 15 %, а золото — на 13 % по сравнению с первым кварталом, что компенсировало более слабые операционные результаты, в результате чего около 67 % отслеживаемых нами производителей меди превысили свои прогнозы по EBITDA», — подчеркивают аналитики.
Несколько медедобывающих компаний столкнулись с препятствиями в течение квартала, но сохраняют позитивный прогноз на улучшение показателей во второй половине 2024 года.
По данным РБК, такие компании, как Capstone, Teck (TECK), Ivanhoe, Hudbay (HBM) и Lundin, сосредоточились на продвижении крупных проектов и совершенствовании своих операций.
В первой половине года расходы в основном сдерживались, при этом ожидается дальнейшее улучшение операционной деятельности Teck за счет увеличения производства на QB2 и Capstone за счет успешного продвижения проекта Mantoverde.
Freeport (FCX) и First Quantum также имеют все шансы достичь своих годовых показателей, если их производственная деятельность в ближайшие месяцы будет протекать без существенных проблем, сообщает РБК.
Эта статья была подготовлена и переведена при содействии AI и проверена редактором. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.
