Существует растущий риск рецессии в Европе во втором полугодии 2024 года, обусловленный слабыми экономическими данными и укоренившимися структурными проблемами в ключевых экономиках, таких как Германия, заявили в понедельник стратеги Macquarie.
Предварительные индексы менеджеров по закупкам (PMI) показали, что экономический спад углубляется, причем под давлением находятся как сектор услуг, так и производственный сектор. Например, PMI сферы услуг Германии снизился до 50,6 в сентябре с 51,6 в августе, в то время как композитный PMI еврозоны упал ниже 50, сигнализируя о сокращении.
Macquarie отмечает, что эти слабые показатели появляются в то время, когда Европа борется с более крупными структурными препятствиями.
«Существует повышенный риск рецессии или очень медленного роста в ключевых странах Европы во втором полугодии, поскольку структурные препятствия для роста продолжают накладываться на происходящее в глобальном цикле», — говорится в записке.
В то время как США продолжают показывать лучшие результаты благодаря продолжающемуся циклу смягчения, слабости Европы сильно влияют на ее перспективы.
Германия, крупнейшая экономика Европы, особенно уязвима. По мнению Macquarie, страна «продолжает страдать от краха первоначальной ‘бизнес-модели’ периода после 1990 года», которая в значительной степени опиралась на дешевую энергию из России и сильный экспортный рынок в Китае.
Эти опоры рухнули, а Германия медленно адаптируется. Ее недостаточные инвестиции в производство электромобилей (EV) теперь оставляют ее позади международных конкурентов, таких как США и Китай, еще больше снижая ее промышленное производство.
Более того, политическая поляризация в Германии растет. Недавние региональные выборы в Бранденбурге показали сильные результаты крайне правой партии «Альтернатива для Германии» (AfD), что подчеркивает сдвиг электората к политическим крайностям. Macquarie предупреждает, что это может привести к порочному кругу политической и экономической нестабильности.
«Если электорат уже смещается к политическим крайностям, то представьте, что произойдет с политической поляризацией во время следующей глобальной рецессии», — заявляет фирма.
На фоне таких рисков Macquarie предупреждает, что трейдеры могут все больше дисконтировать евро, особенно учитывая неопределенность в отношении ответных мер Европейского центрального банка.
Предварительные индексы менеджеров по закупкам (PMI) показали, что экономический спад углубляется, причем под давлением находятся как сектор услуг, так и производственный сектор. Например, PMI сферы услуг Германии снизился до 50,6 в сентябре с 51,6 в августе, в то время как композитный PMI еврозоны упал ниже 50, сигнализируя о сокращении.
Macquarie отмечает, что эти слабые показатели появляются в то время, когда Европа борется с более крупными структурными препятствиями.
«Существует повышенный риск рецессии или очень медленного роста в ключевых странах Европы во втором полугодии, поскольку структурные препятствия для роста продолжают накладываться на происходящее в глобальном цикле», — говорится в записке.
В то время как США продолжают показывать лучшие результаты благодаря продолжающемуся циклу смягчения, слабости Европы сильно влияют на ее перспективы.
Германия, крупнейшая экономика Европы, особенно уязвима. По мнению Macquarie, страна «продолжает страдать от краха первоначальной ‘бизнес-модели’ периода после 1990 года», которая в значительной степени опиралась на дешевую энергию из России и сильный экспортный рынок в Китае.
Эти опоры рухнули, а Германия медленно адаптируется. Ее недостаточные инвестиции в производство электромобилей (EV) теперь оставляют ее позади международных конкурентов, таких как США и Китай, еще больше снижая ее промышленное производство.
Более того, политическая поляризация в Германии растет. Недавние региональные выборы в Бранденбурге показали сильные результаты крайне правой партии «Альтернатива для Германии» (AfD), что подчеркивает сдвиг электората к политическим крайностям. Macquarie предупреждает, что это может привести к порочному кругу политической и экономической нестабильности.
«Если электорат уже смещается к политическим крайностям, то представьте, что произойдет с политической поляризацией во время следующей глобальной рецессии», — заявляет фирма.
На фоне таких рисков Macquarie предупреждает, что трейдеры могут все больше дисконтировать евро, особенно учитывая неопределенность в отношении ответных мер Европейского центрального банка.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
