В среду HSBC изменил рейтинг акций Qualcomm (QCOM) на «Держать». Они указали на отсутствие значительных позитивных событий, которые могли бы повысить стоимость акций компании, и менее оптимистичный взгляд на потенциал технологии искусственного интеллекта Qualcomm в персональных компьютерах.
Несмотря на то, что HSBC немного повысил ценовой ориентир для акций Qualcomm до 200 долларов с прежних 190 долларов, аналитики все еще сомневаются в том, насколько хорошо будут развиваться акции компании в краткосрочной перспективе.
В своем анализе HSBC прогнозирует, что финансовые результаты Qualcomm за третий квартал 2024 финансового года будут соответствовать средним прогнозам отраслевых аналитиков. Они ожидают, что выручка составит около 9,3 миллиарда долларов, что очень близко к среднему прогнозу по отрасли в 9,2 миллиарда долларов. Прогнозируемая маржа валовой прибыли в этом квартале составляет 55,9 %, что немного ниже отраслевого прогноза в 56,1 %.
Четвертый квартал 2024 финансового года вызывает у HSBC опасения. По их прогнозам, выручка Qualcomm не вырастет по сравнению с предыдущим кварталом и останется на уровне 9,3 миллиарда долларов. Это меньше, чем в среднем прогнозируют аналитики — 9,8 миллиарда долларов. Причиной такого дефицита, как ожидается, станет снижение суммы, полученной от продажи мобильных телефонов. Прогнозируемая маржа валовой прибыли в этом квартале также снизится до 55,6 %, что ниже отраслевого прогноза в 55,9 %.
HSBC отмечает сохраняющуюся неопределенность на рынке смартфонов, подчеркивая, что, по их прогнозам, рынок Android-смартфонов в Китае сократится на 15 % по сравнению с предыдущим кварталом.
Выпуск Qualcomm нового чипа Snapdragon Gen 4 на основе 3-нм техпроцесса также приведет к снижению валовой прибыли, так как возросшие производственные затраты, вероятно, будут расти быстрее, чем премия, которую можно получить за чип. Кроме того, Huawei беспокоят возможные потери при поставках систем на чипах (SoC) для 4G.
Что касается рынка искусственного интеллекта в персональных компьютерах, то HSBC понизил свои ожидания после получения неоднозначных отзывов после мероприятия Computex. Хотя HSBC изначально положительно оценивал преимущество Qualcomm как раннего участника рынка с ее процессорами Snapdragon X (ранее Twitter, заблокирован на территории РФ) Elite/X Plus, теперь он прогнозирует, что в 2024 финансовом году Qualcomm продаст только 600 000 процессоров искусственного интеллекта. Это гораздо меньше, чем 1-1,5 миллиона устройств, которые ранее ожидались рынком. Это изменение означает, что HSBC ожидает гораздо меньший доход от этих процессоров, чем раньше.
Учитывая эти моменты, HSBC снизил свои прогнозы прибыли на акцию для Qualcomm на 2024 и 2025 финансовые годы на 2 % и 9 % соответственно. Аналитики пришли к выводу, что хотя фокус Qualcomm на искусственном интеллекте ранее привел к повышению оценки, баланс потенциальных прибылей и убытков теперь менее благоприятен. Новый ценовой ориентир в 200 долларов предполагает потенциальное снижение стоимости акций примерно на 5 %.
Эта статья была создана при участии искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.
